大冷股份走出低谷 未来受益于冷链发展

公司受益于冷链行业的成长。国家发改委7月28日发布了《农产品(19.01,-0.15,-0.78%)冷链物流发展规划》，我国规划到2015年将全国冷库总容量在现有880万吨的基础上增加1000万吨，2015年我国果蔬、肉类、水产品冷链流通率分别达到20%、30%、36%以上，冷藏运输率分别提高到30%、50%、65%左右，目前冷链行业年增长率在10%左右，我们预计今后这一增速将会大大加快，达到20%左右。大冷股份(11.66,0.10,0.87%)及其参股公司覆盖冷藏车、冷库、超市陈列柜等冷链各环节，公司大部分利润均来自于冷链，是冷链加速发展的直接受益者，公司的规模和技术在国内处于领先水平，参股公司更是实力雄厚，在行业需求加速增长的背景下，我们看好公司的发展前景。

业绩预测和评级。我们看好中国冷链行业的长期发展前景，公司及其主要参股公司在行业中占据规模和技术优势，且公司产品具有节能的优势，未来有可能与日本三洋展开更多的合作，我们对大冷股份2010年到2012年的盈利预测为每股收益0.40元、0.49元、0.59元，维持公司“买入”的投资评级。