两年来，前后近20项利好政策密集出台，为启动庞大的国内光伏市场注入了一针强心剂，行业内兼并大戏一幕幕上演，掀起一波并购潮，光伏业的三季度报表也随之出现起色，一些企业毛利率甚至达到17%。
“光伏产业目前已经触底，并且正处于新一轮周期的起点。”一位长期关注光伏行业的分析师向记者表示。
企业动向
通威布局全产业链 光伏业频现“抄底”并购
“这个投产仪式比三年前赛维LDK来时更隆重，”11月18日，通威太阳能(合肥)有限公司正式投产，一位老员工望了望挂满恭贺条幅的厂区建筑，又低头看了一眼脚下的红毯，转身告诉记者，“还在招人，很快就会恢复下一个车间的生产。”
在光伏行业回暖之际，通威集团董事局主席刘汉元以8.7亿元价格将昔日行业龙头赛维LDK太阳能高科技(合肥)有限公司(以下简称合肥赛维)收入囊中。投产仪式头一天晚上，刘汉元对前来采访的记者们说，光伏行业的春天已经很近，“最多就像我们现在和明年春天的距离”。
光伏行业的“春天”真的要到来了吗？这个即将来的“春天”里是否依然潜伏着危机？
多位业内人士向记者表示，光伏行业拐点已至，“但隐忧仍存”。
布局全产业链
9月13日，通威集团完成对合肥赛维100%股权收购，以8.7亿元的价格接过了这家全球太阳能电池片项目单体规模最大企业，闪电般的收购引发了业内的高度关注。
“此举是集团新能源产业发展战略水到渠成的选择。”通威集团副总裁黄其刚在投产仪式前告诉记者。在通威人看来，这步棋填补了通威在太阳能电池片领域的空白，真正意义上帮助其打通了太阳能光伏产业上中下游全产业链，“使得通威成功跻身全球光伏行业第一阵营。”
“一切经济发展方式转变的根本，都在于化石能源消费、发展方式的转变。”11月18日的投产仪式上，刘汉元不厌其烦地重复这个观点。“通威抢抓机遇，致力构建从硅料、硅片、电池片到太阳能组件，及太阳能光伏发电等完整产业链条的重大部署。”
据黄其刚介绍，完成收购后一个月，通威太阳能(合肥)有限公司就已迅速恢复生产，13条生产线全线开工，今年的销售订单已满，正在洽谈明年订单。
订单饱满、生产技术进步，这些都让刘汉元看到了机遇和希望。“这一轮行业冬天的长度和深度超过大家原来的预期，但目前我们看到了一点底部的信号，拐点刚刚起步。”他乐观地认为光伏业走出困境是迟早的事情，“顶多相当于明年春天和我们现在的距离。”
为此，刘汉元加大了推进完整光伏产业链的力度。除了巩固旗下永祥股份在多晶硅生产领域的领先地位，近年来还在河北丰宁、新疆且末、内蒙古等地开建了一批大型并网光伏电站，最近又收购合肥赛维、帮助重组2011年11月就已停车技改的新光硅业。此外，永祥股份为了降低生产成本，还与川投集团合建当地电厂，“这是让永祥多晶硅降低产品成本的重要举措。”黄其刚介绍。
“能源变革，是必经之道。”这是刘汉元写在其联合著作 《能源革命：改变21世纪》序二最后的一句话。
彼时高调进入合肥的赛维LDK今已易主，变成了“通威太阳能(合肥)有限公司”，赛维二字无处可觅。当初同样以硅片起家的赛维LDK，曾经销量一度跃居世界之首，数年间拓展至整个产业链各个环节，在扩张时陷入债务无法自拔，2010年赛维LDK入驻合肥时，当地媒体形容它“声势浩大”，却在短短几年内倒下。
倒下的巨人给后来者提供了经验教训。
刘汉元强调说，“企业在速度、内部管理、核心竞争能力打造上，一定要想清楚核心竞争力是什么、能干什么、道路状况、周边情况、允许开多快等，必须把握合理的节奏，理性地发展非常重要。”
兼并案例频现
目前像刘汉元这样的光伏抄底者不少，跌宕起伏的并购大戏接连上演，不断加入其中的除了太阳能光伏企业，还有传统能源企业，甚至还吸引了“圈外人”以及央企参与。
在另一场并购战中，名不见经传的顺风光电日前突然宣布，将出资30亿元收购无锡尚德。
与赛维LDK一样，曾为全球光伏电池组件老大的无锡尚德也因过度扩张导致资金链断裂，巨额债务压身之下，陷入破产重组的泥淖，但这家企业所拥有的优良销售渠道及名声，早已引来业内龙头企业的关注，包括英利集团、天合光能等都曾表示过有意接盘，却在最后一刻被顺风光电拔得头筹。
顺风光电异军突起的背后是另一位神秘抄底者郑建明，这位以房产起家的资本大鳄，在两年前光伏业最低谷的时候就已布局抄底，顺风光电是其纳入囊中的首个战利品。2011年，郑建明斥资近2亿增持顺风光电4.63亿股成为其第一大股东，从而变身为这家企业的实际控制人。在接下来不到一年的时间内，媒体称其“控顺风，入赛维，联海润，救尚德”，不光通过收购、入股，扩大中游组件生产规模，还疏通下游，密集收购电站项目公司，俨然要打造“一个庞大的光伏帝国”。
“打通上中下游已是整个行业兼并重组的重要手段。稍微有点实力的光伏企业，都在做全产业链，”中投顾问能源行业研究员任浩宁告诉 记者，“企业如果单纯做某一块，需要对销售渠道有很强的把控能力，不然再碰到行业危机，回款周期长，内部消化能力差，抵抗风险能力就很低。”
“一般来说，新兴产业前期发展，在技术、配套及市场上都是波浪式、周期式的，”刘汉元也告诉记者，“所以适当地将产业链联通，也能增加抗风险能力。”
这场由郑建明导演的30亿元收购大戏把光伏业兼并推向一个高潮，有业内人士称，这30亿的豪掷显示出光伏行业的整合正在加速。
“现在国家比较主张重组来淘汰相对落后的产能，对行业发展带来了新的希望和机遇。”中国可再生能源学会光伏专委会副主任、秘书长吴达成对记者说。
据统计，今年上半年，江苏省通过政策引导对光伏产业重新“洗牌”，1000多家光伏企业重组整合到600家，其他地区的整合之势同样初露端倪，随着并网细则等国家政策的进一步落实，许多企业相信全产业链的成本降低成为必然，甚至一些“外行”也在跨入光伏业。9月10日，此前并无“新能源往事”的华北高速对外宣布，公司欲携手金保利新能源有限公司(00686，HK)的两家全资子公司，收购中伏投资管理有限公司位于江苏徐州丰县的23.8MW光伏项目全部股权。
与此同时，传统石油能源企业也开始强势进入光伏行业。自中海油、中石化逆势进军以后，中石油也不甘落后地在近期宣布，欲通过旗下昆仑信托在未来两年内收购新疆、甘肃及内蒙古等地区约500MW(兆瓦)地面光伏电站项目的全部股权。
闻风而动进军光伏电站建设的还包括招商新能源、国电光伏等央企，试图以战略同盟的形式，打造 “从光伏电站建设到运营维护”产业一条龙。
行业趋势
政策给力+需求回升 光伏企业重返盈利通道
如火如荼的兼并重组潮的背后，是政府一系列政策“组合拳”的出手。
无论国内还是国外，光伏行业都是政策主导的行业。近两年，国家出台扶持光伏国内市场的政策接近20项，涉及发改委、财政部等各个关键部委；上网电价政策逐步制度化，可再生能源附加已经上调并且按季度发放，增值税减半政策已经执行，并网问题已经缓解，配额制也正在征求意见中。
“光伏是新兴产业，有很大发展空间，是替代能源的一种选择。很多国家政府在此问题上都有共识，都在出台扶持和鼓励的政策。最典型的就是德国的上网电价法对德国以及欧盟的光伏利用都起到了很大促进作用。”吴达成向记者表示，目前中国出台一系列的光伏产业扶持政策就是促进光伏行业的健康发展。
政策上演“组合拳”
今年8月30日发改委发布《关于发挥价格杠杆作用促进光伏产业健康发展的通知》(以下简称 《通知》)，光伏补贴政策的落地，无疑是给整个光伏产业的发展注入了一针强心剂。
记者注意到，此次补贴的力度，明显大于此前市场的预期。
“现在补贴是为了将来不补贴。”联合国工发组织太阳能技术促进转让中心主任喜文华向 记者表示，目前光伏行业必须有国家的大力扶持才能渡过难关。
此外，行业内翘首企盼的《分布式光伏管理细则》亦是呼之欲出。
中国可再生能源学会副理事长孟宪淦表示，明年各省电站建设指标已大体确定，分布式光伏占比较大，为推进其发展，分布式政策的细则 《分布式光伏发电项目管理办法》已制定完成，预计很快会出台。
而山东省为了推进分布式发电的发展更是发文称，将额外补贴分布式光伏发电。
近日，国家能源局下发《关于征求2013、2014年光伏发电建设规模意见的函》，要求在不出现“弃光限电”的情况下，2014年光伏发电的建设规模提高两成，达到12GW。其中，分布式光伏8GW。
光伏是一个资金密集型的产业，资金对一个光伏企业来说可谓是关乎生死。而此前，光伏企业要想从金融机构融资并非易事，如今曙光乍现。10月22日，中国银监会办公厅发通知称，光伏产业是具有巨大发展潜力的朝阳产业，银行业金融机构取有效措施，支持光伏产业健康发展。
信贷政策的转向无疑是给光伏行业带来了“源头活水”。
11月11日至12日，2013光伏领袖峰会在北京召开。各家光伏企业的掌门人纷纷对光伏产业的强劲反弹表示出憧憬，中国资源综合利用协会可再生能源专业委员会主任委员李俊峰表示，“在政府和电网企业政策利好消息接连出台的大背景下，光伏产业开始将目光瞄准国内市场。从今年上半年开始，整个光伏产业出现了向好的迹象，光伏行业正渐渐走出低谷，寒冬就要过去，春天即将来临。”
“目前，光伏的发电成本比常规能源高，所以推进慢，需要通过政府支持，不断提高技术水平、质量，降低成本，提高市场竞争力。”吴达成说，从现在来看，光伏发电很有可能在本世纪普及。
春江水暖鸭先知。在一系列政策鼓励、扶持下，光伏行业的复苏首先从光伏企业的财务报表上展现了出来。
“光伏行业近一年的特点就是企业的经营状况开始好转。上半年一些企业的毛利率都超过10%了，好一点的达到17%，一般都是11%、12%，已经有利润了。”中国可再生能源学会副理事长孟宪淦向记者表示。
一扫往日的阴霾，光伏行业的三季报开始展现曙光。受需求持续复苏影响，光伏企业出货量持续增长，进而带动企业收入增长。
从长江证券统计的18家A股光伏企业的情况来看(包括设备、辅材、组件、电站等类型企业)，这些企业前3季度实现营业收入255.45亿元，同比增长22.65%；其中三季度实现营业收入98.00亿元，同比增长48.11%，增速较二季度的17.88%明显扩大。
此外，企业加强成本控制，前三季度行业三项费用率持续下降，尤其是管理费用率下降明显，成为行业盈利改善的另一原因。
“我们认为光伏行业仍处在大周期复苏的初期，四季度到明年都将延续复苏的格局，目前需求端仍在持续提升，供给端则在逐步整合。“东北证券的一位分析师在研报中声称，从中长期来看，随着技术进步、成本不断下降，光伏发电将越来越具备经济性，光伏行业仍大有可为。
中投顾问能源行业研究员任浩宁向记者直言，光伏行业市场的拐点已经来临。
国内外需求增多
如果说光伏业企业三季度报的表现给人些许安慰，那么其背后的电价补贴政策落地，则真正提供了动力——最直接的效果是拉动了国内市场，下游的巨大需求直接打开了整个行业的希望之门。
“靴子”落地以后，嗅觉灵敏的大鳄们已应声而动，重金打造光伏电站。
11月中旬，中石油联手金保利买电站首涉光伏业。在一周前的11月6日，中广核太阳能开发有限公司与安徽省巢湖市签署太阳能发电项目框架协议。
受益于陆续出台的政策，上市公司新增的光伏发电项目明显增多，其中，规模最大的前三个项目分别是中利科技内蒙古白云鄂博1000MW的光伏电站项目、海润光伏承接顺风光电EPC总承包479MW光伏电站项目、航天机电宁夏500MW屋顶光伏电站项目。
“最近光伏发电的项目和规模增速确实比较明显。”任浩宁向记者表示，由于发改委补贴电价办法规定在2013年9月1日之前核准的，在2014年1月1日之前装机完成的电站将获得1元/度补贴，因此目前已经获得核准的业主必须赶在年底之前将大型电站建设完成以确定更优的电价，一股“抢装潮”正在涌现。
“由于国内市场的打开，从全球总体需求来看，预计明年需求将继续增长。”上述分析师表示，其中今年四季度将出现装机高峰，这有可能进一步缓解大企业的出货压力并且可能刺激价格小幅回暖，同时进一步改善企业的现金流，为明年行业大面积盈利提供保证。
记者注意到，NPDSolarbuzz的最新数据显示，2013年三季度，全球太阳能光伏终端市场的需求量达到9GW的季度新纪录，环比增长6%，比去年同期增长近20%。
在吴达成看来，日本、美国等市场依然维持快速增长的趋势。这对中国光伏企业来说是一个不错的商机。
东北证券一份研报披露的数据显示，2013年上半年全球光伏需求已达到15GW。
光伏目前是依靠政府补贴生存的产业，补贴给产业带来了极大的不确定性，也一定程度制约了产业的发展。未来产业需求的爆发必须让成本能够更进一步降低，达到平价上网，这也需要电池组件的效率能够进一步提升。
有数据显示，从第三季度来看，各类型太阳能电池转化率均取得较大的进展。其中单晶硅电池模块转化率达到24.2%。国内需求的全面打开无疑是让光伏重获新生。据悉，2013年上半年，我国光伏产品已经有超过30%用于国内市场。
在刘汉元看来，尽管我国光伏行业近两三年面临产业结构调整、优胜劣汰的行业整合，但整体来看，并未影响行业发展的趋势和步伐，随着我国政府扶持光伏产业发展政策的不断落地及太阳能发电效率的快速提升，中国市场将是未来世界光伏的主要市场。
“平价上网将带来光伏行业需求爆发。”国信证券的一份研报称，由于光伏产业目前仍然依靠补贴，因此目前整个产业受到政策波动的影响非常的大，未来产业的发展还是要尽快摆脱补贴为主的模式，而这就需要光伏发电跟其他新能源及传统化石能源相比具有经济性。
此外，分布式光伏还会带来新的商业模式。SolarCity公司的光伏租赁模式的成功更是让人们看到了分布式发电的诱人商业前景。值得注意的是，目前，国内各地亦对分布式光伏发电表现出了极大地热情。
记者手记
光伏行业回暖警惕新一轮产能过剩
在国家持续释放积极信号后回暖的光伏行业是否会因为盲目投资而重新陷入产能过剩的泥淖？一些产能、技术落后的小企业是否会死灰复燃？在目前并未拨云见日彻底明朗的情况下，光伏企业又该如何抵御风险？这些问题仍然值得思考与警惕。
“光伏行业的兼并重组应该是整合产能，绝不能因为有了利润就盲目扩大产能。”吴达成表示，从市场机制考虑，经过前两轮波动，投资应该更理智。
值得注意的是，政策层面对此似乎早有筹划。《光伏制造行业规范条件》日前由工信部下发。该规范明确指出，不符合条件的企业及项目将不能再享受出口退税、国内应用扶持等政策支持。
刘汉元则认为阶段性产能过剩并不可怕，不能简单批判，“这就是市场经济的特征之一，对生产者和技术进步形成压力和动力，提供和解决消费者的需求，把成本变得越来越低，效益变得越来越高。”在他看来，十八届三中全会最大亮点就在于充分肯定了市场在资源配置和经济发展过程中的决定作用，解决光伏业阶段性产能过剩，也要充分理解和尊重市场规律，政府不必过多干预。
目前正在受市场热捧的分布式光伏发电也有一些亟待解决的问题。
长江证券在今年9月中旬的一份研报中直言，虽然补贴政策确定，但实际操作中仍有一些问题需要考虑，如谁来建设？光伏电站建设需要大量资金，且具有较长的投资回收期，因此出资主体及其持续性十分关键；售电如何保障？分布式光伏电站以自发自用为主，但是所发的余量电上网仍受电网节制，需要政策来有效保障电网全额收购；补贴能否及时到位？前期大型地面电站运营过程中，补贴拖欠时有发生，分布式电站是否能够很好解决补贴发放的时效问题还有待观察。
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