展览时间 2015-09-28-2015-09-28 开展时间 2015-09-28 撤展时间 2015-09-28 会展描述 随着05冷年的提前结束，国家信息中心于近日正式发布了“2005空调年度白皮书”，该白皮书数据显示，“今年上半年，重点城市空调销售量同比增长16.72％，而销售额同比增长14.31％。空调产品的平均价格略有上升，但呈逐月持续下降趋势。”这一数据再次证实了空调市场销量不断攀升，而销售额却增长乏力的现状，大量的特价机型和低端机型占据新增市场份额的重要比重，而厂商尽管经受着原材料涨价、竞争环境恶化、非理性竞争行为增多的一再考验，却依然无法抵御来自流通渠道的对整个市场价格的走势的巨大影响力。
白皮书同时显示，“2005年空调市场的品牌集中度进一步提高。2005年空调市场消失了27个品牌，在现存的69个品牌中销量市场占有率低于0.5%有37个，而市场份额前三品牌的销售额和销量占有率已经分别达到52.96％和53.07％。”由于利润空间的持续紧缩，拥有高产能和大产销量的厂商才能凭借规模效益在更加激烈的竞争环境中生存。而空调市场的集中度也必然将进一步提升，拥有雄厚实力的厂商将起到对行业发展走向的决定性影响，空调行业进入大品牌时代。而纵观2005上半年国内主营空调上市企业的业绩，则不同程度显露出发展过程中的疲态，整个空调行业正在从快速发展期进入行业发展的调整期。
根据各主营空调上市企业的中期报告的各项指标，我们分别从盈利能力、发展能力、偿债能力和发展能力对企业的经营状况进行概要分析，可以对整个空调行业的整体发展走势作微观的了解。
一、盈利能力分析
2005年年初家电上市企业的平均利润水平与收入增长基本保持同步，而进入二季度后，行业利润同比增幅出现大幅下降。而从主营空调产品的格力、海尔、美的、科龙、长虹、春兰来看，其主营业务利润率分别为2.90%、1.55%、1.59%、-10.68%、2.99%和 0.31%，仅有格力、长虹两家超过了行业平均利润率2.18%，而其他几家的利润率水平并不容乐观，而科龙由于遭受到管理层出现严重问题而错过了空调旺季造成了严重亏损的局面。
从各家上市企业的主营业务毛利率来看，格力、海尔、美的、科龙、长虹、春兰的主营业务毛利率分别为18.17%、12.08%、18.32%、9.06%、15.45%、17.88%。其中成功剥离了小家电产品的美的不但实现了经营上的扭亏为盈，也做出了较好的业绩。格力的专业化路线和自建营销渠道为格力赢得了近30%的市场份额，较高的主营业务毛利率和主营业务利润率表现出很好盈利能力。而长虹主营业务毛利率表现稍弱，但其主营业务利润率排名第一，这一方面是其渠道整合效应的显现，同时其在科龙出让部分市场空间后出色发挥出二线品牌的潜力。
二、发展能力比较分析
面对国内空调市场的日趋饱和，空调厂商为消化日益扩张的产能无一例外地将出口作为提升效益的增长点。2005冷年，美的空调海外销量高达430万台，稳居行业首位。而格力、海尔、长虹的外销比重也分别达到了24％、18%和16.5%。外销成为拉动国内空调企业业务收入持续增长的重要手段。
从各品牌主营业务收入增长率来看，美的发展速度最快，达到56.05%，而格力也有大幅提升，为10.39%，相比而言，海尔的发展速度较弱，仅为10.39%。其空调器产品的毛利率仅为11.68%，仅高于科龙的毛利率9.46%，而远远低于其他品牌（16%~19%）的水平。可见海尔空调的成本控制能力较弱。与去年同期水平相比，各品牌的空调产品毛利率除格力外均呈下降趋势，格力也仅增加了0.01个百分点，空调产品的成本压力有增无减。
从各品牌净利润增长率分析，长虹发展最快，高达231.35%，而美的有较大增幅，春兰和海尔的净利润大幅减少。受到原材料上涨和连锁渠道议价的双重压力，制造环节利润近一步压缩，行业平均利润向上下游转移。尽管美的净利润排行第一，但对其上半年净利润贡献较大的却是投资收益。行业利润的降低开始诱发企业自身投资结构的调整。
从2005上半年各家电主要上市企业的资产负债率来看，大部分企业存在着较沉重的债务负担，其中格力和科龙为82%和75%，美的资产负债率高达69.67%。但较高的资产负债率同时表明了该企业对本行业有着较好远景预期，其扩张经营能力较强，有较高的机会赢得更多的利润。由此可见美的和格力的发展策略更为主动，而海尔则略显保守。
从负债权益比来看，海尔的负债权益比最小，其长期债务偿还能力最强，而科龙、美的、格力的还债风险较高。
存货周转率是衡量和评价企业购入存货、投入生产、销售收回等各环节管理状况的综合性指标。 存货周转率越高，说明存货周转快，公司控制存货的能力强，存货成本低，经营效率高。从各企业的库存周转率来看，除海尔表现出较高的库存管理水平外，其他企业在库存管理成本居高不下，仍需要通过不断加强内部库存管理，减低财务费用。
2005年冷冻年度遗留下近千万台空调库存，居高不下的库存不但将严重消耗掉空调厂商的资源，同时也将给众多小品牌厂商形成严峻的生存挑战。加深向三四级市场渠道布局和海外市场的泄洪依然将是各品牌的主导营销策略。
从各项指标综合分析，空调依旧是各家电上市企业的主导产品，而在激烈的竞争，成本不断攀升的局面下，为保有市场份额，各厂商只能选择牺牲利润空间，行业净利润下挫。而严重的库存问题、债务负担和渠道价格压力迫使得空调企业不得不继续在刀锋上起舞。尽管在2005年中报所显示出来的颓势局面还需要经过“金九银十”这一黄金季节的结束放有定论，而产能销量天平的错位、汇率改革和反倾销的海外市场风险以及厂商和连锁渠道间的愈益激化的矛盾却依旧是各上市企业不可回避的现实问题。
信息来源：家电网 关注人数 58693人
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