预计2011年二季度核心部件产能将扩张。公司2009年实现核心零部件一螺杆压缩机转子产能的自制，产品毛利率提升至30%以上。由于需求旺盛，2010年自制转子依然不足，目前公司部分转子仍需外购。2011年二季度前后，公司新购的螺杆转子磨床到位后，预计转子年产量将在现有基础上再次大幅提升，我们认为，这将有利于公司满足市场需求，并将稳定毛利率水平在33%以上。
冷冻压缩机业务受益于冷链行业增长。我们于2010年年中时预测公司冷冻压缩机产品受益于国内冷链产业的加速发展，预期未来较长时期能维持30%以上增长。困家冷链规划出台后，我们从实体经济观察到行业高度景气，且公司产能将大幅提升，我们预计，公司未来三年冷冻压缩机产品增速将维持50%以上。
新产品真空泵的市场拓展将显成效。公司不断扩展产品链来创造新的盈利增长点，2010年新产品真空泵已量产上市，主要用于半导体行业、太阳能、化学工业、薄膜等产业。目前国内使用的干式真空泵丰要从困外进口，而考虑到其下游电子半导体等产业的高速增长，我们预计2011年该业务有望翻倍增长。
风险因素。原材料价格大幅波动和新产品投入市场进度低于预期。
盈利预测及投资评级。基于行业录气程度与公司产能释放速度超越我们此前预期，我们上调公司2010-2012年EPS为0.73/1.04/1.46元，复合增长率为42%，由于前期公司股价随市场波动大幅调整，但基本面始终良好，我们看好公司长期发展，给予公司2011年35倍市盈率，上调目标价位至36.4元，维持“买入”评级。
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