“中国因素”对铜市场的影响分析

一度被铜市场弱化的“中国需求”再次成为市场的焦点，中国两年4万亿的投资计划让市场看到了全球铜市场基本面改善的可能。不过，对于该“中国因素”对铜市场的影响，各机构观点不一：

上海东亚期货信息部经理陆祯铭：从铜市场的运行状况来看，在需求快速下降的时候，由于目前的铜价仍然高于生产成本，供给却并未随之下滑，从而使得市场对于铜市场远期的供求关系更加悲观。此时，中国“扩大内需、促进经济增长”的措施，在一定程度上改变了市场对远期铜需求的悲观预期，给铜价提供了一定支撑。

五矿实达期货研究部分析师李晔：在我国有关“扩大内需、促进经济增长”的十项措施中，涉及到“完善农村电网”、“加快城市电网改造”等，而电力部门是国内用铜的第一大行业，这将有效支持国内铜需求的稳定。

银河期货分析师车红云：“扩大内需、促进经济增长”的措施可以保持中国固定资产投资维持在近年的增长水平，但出口和消费支出增长放缓的趋势难以改变。即使中国经济增长保持在8%以上，如果全球经济在明年衰退，那么以全球经济平均增长低于3%来计算，铜消费将会减少1.5%~2%，而铜矿仍未出现因铜价下跌减产的消息，在这种情况下，铜产量增幅将好于预期，铜基本面仍不容乐观。