渠道高库存造就一季度空调内销高增长

就在出货量高速增长的同时，零售终端却出现了不利局面，据奥维咨询(AVC)提供的数据显示，2014年第一季度中国家用空调终端零售量为660万台，同比下降1.9%；零售额为261亿元，同比下降2.5%。

出货量的高增长和终端市场的疲软，直接的结果就是渠道库存非常高，这在家用空调上体现的非常明显，4月份及“五一”假期终端市场有所回暖，释放了一定的渠道空间，但是整体上并没有完全扭转库存继续走高的势头，而且，按照工厂惯有的渠道运作节奏来看，5月份工厂的出货量会进一步提高。

空调产品尽管在过去几个月中推动了工厂业绩的高增长，然而由于出货量向渠道大面积转移，进一步激化了供求矛盾，今年旺季阶段夏季时候的能否集中放量将对这一矛盾的解决起到关键性的影响，而这一切都取决于气温的变化。从市场环境后期的变化趋势来看，外部性机会越来越少，内生资源愈加稀缺，高位再增长的难度也越来越大，压力重重的白电市场的隐患也越来越多。