“长虹来的高管做事很认真，很低调，没有以收购方自居，没有给人盛气凌人
的感觉。”11月19日，美菱电器副总裁兼董秘薛辉在接受记者采访时，对长虹充满
了溢美之辞。
11月6日，四川长虹刚刚从广东格林柯尔手中将美菱电器的控股权收入囊中，
11月14日，长虹董事长赵勇的三位爱将——原长虹电器（中国）营销公司副总经理
王勇、长虹物资部长李代江和长虹原高层管理人员叶洪林——就已在美菱的中层以
上干部会上正式亮相，并立即开始在美菱上班。
人事安排的良苦用心
事实上，长虹正式入主美菱的法律程序目前尚未履行完毕，他们还需等待证监
会和国资委的尚方宝剑。
但11月13日，美菱电器五届七次董事会已通过决议，“经公司总经理李士军先
生提名，同意聘任王勇先生为公司常务副总经理、聘任李代江先生、叶洪林先生为
公司副总经理”。
由李士军继续担任美菱电器的总经理，而非如此前媒体所报道的那样，由王勇
担任这一重要职务，多少有点出人意料，却显露了长虹的良苦用心。
已在家电业摸爬滚打了近二十年的李士军是美菱的老臣，早在张巨声时代就已
执掌美菱帅旗。2003年5月，广东格林柯尔入主美菱，但公司的日常生产和经营仍
由李士军主持。
“老顾一年最多也就来个3－4次，公司的经营层面和经营思想基本没有受到干
预。”今年8月19日，当“格林柯尔风波”闹得沸沸扬扬之时，李士军在约见媒体
记者时曾如是说。
在那次记者见面会上，李士军还透露了一串数字：两年来，美菱在固定资产投
入基本没有增加、人员设备没有变化的情况下，冰箱产能从100万台增加到190万台
；尽管遭受格林柯尔事件的影响，2005年上半年，美菱的生产效率仍比去年同期提
升了12％，销售收入同比增长32.83％，海外销售同比增长高达57.63％。
长虹显然不想破坏美菱目前的发展势头。而留用李士军，就能起到承上启下、
稳定军心，延续目前这种大好形势的功效。
其实，从某种程度上说，长虹留用李士军和美菱管理团队也是不得已而为之。
与海信不同，长虹目前还缺乏熟悉冰箱生产、技术和管理的领军人物。保留一支稳
定而成熟的管理队伍，将使初涉冰箱行业的长虹事半功倍。
合算的买卖？
顾雏军以1.45亿元的价格将美菱的控股权赔本出让，引起了普遍关注。长虹有
关人士对此的解释是：“顾雏军急于出手。”
但不能排除另一种可能：合肥市政府为保持美菱的稳定发展，希望尽早将其二
次下嫁。
虽然近两年美菱的内外销量获得了长足增长，但冰箱毕竟已是一个微利行业，
合肥市政府希望借助外力将美菱做强做大；另一方面，打造合肥家电制造基地也是
合肥市政府的夙愿。早在2002年，由合肥市经委制定的《合肥市建设国内外重要的
制造加工基地规划纲要》就已明确提出，合肥要“成为中国家电产品生产的重要基
地之一”。
但令合肥市政府苦恼的是，“九五”期间，合肥地方工业投入严重不足，且逐
年下降，工业投入仅为165.5亿元，只占全社会固定资产投资的35.1％。因此，要
实现合肥家电业的宏伟目标，合肥市政府不得不眼睛向外，引入战略合作伙伴。而
将美菱“嫁”给国有大企业长虹，即使价格便宜，也不必担心遭受“国有资产流失
”的指责。
与长虹廉价收购美菱相比，海信重组科龙就显得代价高昂。长虹收购美菱20.
03％的股权，按每股净资产计算，格林柯尔折价17.3％；而海信从格林柯尔手中取
得科龙26.43％的股权，溢价高达152％。
对手
此外，海信还不得不面对另一个现实：在未来的日子里，除了同城兄弟海尔，
它又多了一个强劲对手——产业结构几乎相同的长虹。
目前，海信的液晶电视市场份额在国内处于领先地位，以彩电老大自居的长虹
正急起直追；收购科龙后，海信的空调产能已跃升至800万台左右，有望跻身国内
前三，冰箱产能也增加到700万台左右。
但长虹在这两个领域更加咄咄逼人，它已公开宣称，到2006年，空调要进入行
业前四，美菱冰箱则要在较快的时间内成为中国冰箱第一品牌。即使在最近时髦的
“家庭娱乐终端”领域，长虹也不甘落后，继海信和盛大的“盒子”相继出炉后，
长虹“盒子”也于近日粉墨登场。
长虹与海信的全面接火已势不可免
但海信方面对此似乎胸有成竹。“你看看海信平板电视目前的销量多少、市场
份额多少、平均售价又是多少，就能知道哪个企业有竞争力。”海信集团一位接近
高层的人士对记者说。
据这位人士介绍，长虹做空调的历史与海信一样长，当年长虹和海信同时从日
本引进了变频空调技术，“如今，海信变频空调的市场份额已超过60％，但长虹呢
？”
这位人士还对赵勇执掌长虹一年来的战略表示担忧：“在一年时间里就将产品
线扩张到IT、数码和白家电领域，企业有没有资金基础、人才基础和管理基础？急
于扩张，会给企业留下后患。”
资本市场似乎也在给长虹泼冷水。11月4日，因长虹收购美菱的传闻，美菱电
器的股价一飞冲天，从前一日的2.76元直冲至涨停板价3.04元。但仅仅经过7个交
易日，其股价就完成了一个轮回，11月17日，尽管大盘仍在1100点左右徘徊，其收
盘价却重新回到了2.77元。
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