全球铜产能可能将过剩

期望中国因素对铁矿石价格的支撑作用延伸到铜行业，结果可能会让你失望。根据海关数据推算，2008年1-5月份，中国对铜的表观消费增长2.4%，远低于去年同期28.66%。分析人士认为，此前CRU所预测的2008年中国铜需求两位数的增长将变为一位数增长。受此影响，全球铜市今年将出现约8.5万吨的供应盈余。受短期因素支撑的高铜价下行的压力将加大。

短期因素支撑铜价高位振荡

“尽管有诸多不利因素影响，今年6月份，铜价仍是绝处逢生，先抑后扬。7月初更是一度创新高8940美元,目前，仍在8400美元上方盘整。上半年短缺、美元贬值、罢工等因素刺激了铜价的坚挺。”银河期货研究员车红云接受记者采访时称，短期来看，高铜价仍有支持。根据CRU的预测，今年铜的基本面会短缺30万吨，这也是对今年铜的基本面最高的预测。

今年以来，铜价与美元汇率形成了良好的负相关性，美元的贬值推高了铜价；而罢工也是铜价坚挺的重要支撑因素。6月份连续不断的减产和罢工使市场应对供应的担忧加剧，从而成为铜价上涨的基本支撑因素。6月份，赞比亚铜矿受电力影响，停产检修；必和必拓下属的CerroColorado铜矿因为卡车司机罢工，生产受到影响；秘鲁举行全国性矿业罢工，而秘鲁是全球第二大铜生产国。

车红云认为，7月份是铜传统的消费淡季，铜消费不足令铜价回调的压力很大。虽然这个季节是铜矿罢工的常发季节，但在消费不足的情况下，铜价难形成持续的上涨，高位震荡将是主调。

中国需求大幅放缓

联合金属网有色频道主管王丽新分析认为，作为全球铜第一生产大国以及消费大国的中国一直是支撑全球铜价高企的有利因素。不过，2008年以来，中国铜的表观消费增长出现大幅下滑。

中国海关的数据显示，中国铜产量保持高速增长，前5个月增长19.1%，远高于去年同期的11.5%，达到148.86万吨；前4个月的铜进口量只有48.64万吨，同比下降26.34%，而去年同期为增加2.68倍。非锻造铜及铜材进口量下降11.6%，而去年同期为增加58.48%。从表观消费量来看，前4个月铜的消费量为增长0.19%，远低于去年同期的47.47%；如果用非锻造铜及铜材进口代替铜，则前5个月铜的消费量为增长2.4%，远低于去年同期28.66%。预计中国2008年的精炼铜产量可能超过380万吨，同比增长约10%。目前国内受现货消费的影响，比值处于较低水平，进口处于亏损状态，但幅度有所缩减，受国内产能的释放、进口量的减少等因素的影响，进口亏损的局面应该还会延续，而内外盘比价维持低位将继续对国内铜价构成支撑。

国内一家大型电线电缆企业负责人告诉记者，今年公司销售状况还不错，不过，受银根紧缩影响，销售货款回笼周期拉长。公司考虑现金流安全，还是决定收缩销售规模。

国际铜业研究组织(ICSG)6月16日称,全球铜使用量今年预计将增加2%，部分由于中国需求放缓，铜市因此将出现约8.5万吨的供应盈余。ICSG在声明中称，预期铜市今年供应将出现大约8.5万吨的过剩，这一数字2009年将增至近43万吨。