雪人股份：定增并购晶雪冷冻打造全产业链

【公告简述】

2013年8月30日公告,公司拟以11.09元/股的价格向特定对象发行股份购买晶雪冷冻75%股权,并以11.09元/股非公开发行股份募集配套资金不超过14,933.34万元,其中1.12亿元用于购买晶雪冷冻其余25%股权,交易价格合计为4.48亿元。【相关公告】

【公告点评】

雪人股份是国内工商业制冰龙头企业,产品分为制冰系统、片冰机、冷水机等三大类,目前公司正积极开展产品升级和转型工作,积极开发终端产品,打造制冰设备全产业链。本次公司定增并购的晶雪冷冻是国内最大的冷库建设及保温板生产商,主要应用于冷链物流方面,一套完整的冷库主要包括制冰系统和保温系统两部分设备,双方整合后将形成对冷链物流的完整供应能力,主营业务综合实力大大提升,市场地位进一步强化。不过,外延式扩张不会给盈利能力带来实质提升,公司转型与升级的步伐还需进一步深化,方可使本次并购所带来的规模优势转化为核心竞争力。另外,根据业绩承诺,本次收购动态PE分别为13.1倍、11.2倍、9.7倍,低于雪人股份目前估值水平与行业平均水平,具备良好的投资价值,有利于增厚公司EPS水平,符合投资者利益。

【近两月机构评级】

增持(华泰证券)

【技术点睛】

该股停牌前震荡上行,股价创行情新高,资金介入明显,后市须谨防洗盘风险,不宜盲目追涨,获利了结为好。