【中国制冷网】烟台冰轮(000811)(000811.SZ)近日公告称，公司股东红塔创新投资股份有限公司(以下简称红塔创投)于2010年5月6日至12月13日通过集中竞价交易减持303.8万股，占总股本的1.22%。 烟台冰轮相关人士对笔者说：“这是红塔创投第三次减持我们公司的股票，我们无权干涉大股东的行为。”据估算，与烟台冰轮“沾亲带故”的红塔创投本次套现7千万元左右。而作为本土VC，红塔创投接连减持的信息地雷，冲击力会有多大? 烟台冰轮“靠上”投资收益 烟台冰轮主要从事大中型工业制冷设备、中央空调设备等的生产经营，是国内最大的自制螺杆制冷压缩机、活塞式压缩机及工业制冷成套设备的生产企业。烟台冰轮是烟台冰轮集团的核心企业，其实际控制人是烟台市国资委。 烟台冰轮为为何屡遭红塔创投减持?是否公司今年的业绩不佳? 烟台冰轮相关人士表示：“由于公司的财务数据处理起来比较复杂，现在没有业绩预告。而我们的主业是工商业用的制冷设备，所处的机械行业是竞争充分的，国外品牌也较多，目前项目都是通过招标来定的，从我们公司前3季的业绩情况看比去年同期好。” 海通证券(600837)认为，烟台冰轮营业利润中，投资收益占了绝大部分，参股公司良好的盈利能力是公司利润的保障。随着冷链行业的复苏，上市公司自身的盈利能力也在不断增强，占营业利润比例预计将逐渐增加。 根据《证券日报》市场研究中心和的统计数据，2010年遭大股东抛售股票的A股上市公司数量达到415家，合计减持数量达60.48亿股，累计套现金额达760.15亿元。其中，19家公司大股东减持比例超10%，而化工和机械设备等两行业内上市公司遭遇减持的数量最多。 而烟台冰轮今年以来的累计涨幅超过了30%，颇为可观的股价涨幅背后，被减持也似乎合情合理。本次减持后，红塔创投仍持有烟台冰轮无限售条件股份3155.93万股，占总股本的12%。 烟台冰轮2010年第三季报显示：1-9月营业收入同比增长13.84%达8.83亿元，实现归属于上市公司股东的净利润1.01亿元，同比增长68.91%，每股收益0.39元、每股净资产2.50元、净资产收益率16.24%。 从烟台冰轮的财务数据和有关公告可以看出，公司不仅与擅长资本运作的红塔创投关系密切，自身在资本市场上也长袖善舞。在过去的十几年中，公司成立了多家合资企业，并取得了丰硕的成果，公司大部分利润来源于参股公司的投资收益，其中主要为公司贡献业绩的有烟台万华(600309)、烟台荏原空调设备有限公司、烟台顿汉布什工业有限公司、烟台现代重工有限公司，产品涉及溴化锂冷机、余热锅炉、中央空调、核电空调、地铁空调等，符合国家产业升级和节能减排政策方向。 节能环保将是我国“十二五”的一个重要核心，烟台冰轮三大主要参股公司的主导产品均涉足节能环保装备领域，未来五年均可能在我国节能环保产业的迅速膨胀中飞速发展，进而给公司带来持续高增长的回报。 海通证券认为，公司受益于冷链行业需求的增长，前三季度营业收入同比增长15%，目前订单饱满，我们预计未来两年公司收入能保持年均25%左右增速。东方证券认为，冷链产业发展规划拉动下的主业高速增长与节能环保驱动出来的丰厚投资收益回报，是公司持续高增长的主要驱动因素，我们预计公司未来三年净利润复合增长率为40.21%。 红塔创投投资多家创业板公司 红塔创投系2000年6月15日由红塔集团发起设立，注册资本为4亿元。目前红塔创投的股东主要有云南红塔实业有限责任公司、烟台万华合成革集团有限公司、深圳国际信托投资有限公司、云南烟草兴云投资股份有限公司、烟台万华聚氨酯股份有限公司、烟台冰轮股份有限公司、华熙中环投资有限公司、国信证券股份有限公司和云南白药(000538)集团股份有限公司。 红塔创投自成立以来一直坚持股权投资的主营业务，对信息产业、电信、生物制药、新型材料等领域具有高科技含量及市场潜力的项目进行股权投资。据知情人士介绍，目前，红塔创投已经成功投资了沃森生物(300142)、天达光伏、先河环保(300137)、华仁药业(300110)、大族激光(002008)、达安基金等一批企业。 而红塔创投的创业板投资眼光也一直颇为独到。 清科数据显示，2008年3月31日，红塔创投出资2400万元对沃森生物进行增资，持股比例10%。2010年11月12日，沃森生物在深圳创业板上市，红塔创新投持股750万股，上市后，红塔创新投向社保基金划转131.25万股。2007年12月20日，红塔创投出资2，100万元投资先河环保、持股比例15%。2010年11月5日，先河环保在深圳创业板上市，红塔创投持股约1055.17万股。2007年8月20日，红塔创投以每股1元的价格受让华仁药业2500万股，持股比例16.67%。2010年8月25日，华仁药业在深圳创业板上市，红塔创投持股2500万股，上市后，红塔创新投向社保基金划转273.939万股。而近几次接连减持烟台冰轮，无疑又会让红塔创投在2010年赚个盆满钵满。
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