中国能源战略进入转型加速期

环境和安全倒逼的战略转型，以及全球能源技术创新下的多元化趋势，将共同推进中国能源体系加速变革。在这一变革过程中，相对于“总量趋势”而言，“边际增量”具有更重要的投资意义，包括：能源供给的低碳化、能源消费的绿色化、以及能源系统的智能化。

环境和安全：驱动能源战略加速调整

经济效益、能源安全和环境保护是驱动能源多元化战略的三大基石。经济因素主导中国过去的能源战略，其核心为满足经济发展和工业化进程中的能源需求。工业化进程中的能源消耗通常呈现S型曲线：工业化初期，经济增长对能源消耗的增长较慢，能源约束较小；而随着工业化进程的推进，公路、铁路等基础设施建设大规模展开、重工业迅猛发展，能源消费量也快速增长，从供给侧满足快速增长的能源需求成为这一时期的主要任务。而随着工业化进入中后期，能源需求呈现刚性，而快速工业化进程中累积的环境问题和能源战略安全需求更加迫切。

从国际经验看，美国、德国、日本等国家均经历了从能源利用的野蛮扩张期到能源战略转型期的转变。1950年后美国能源自给难以满足快速增长的能源需求，开始成为净进口国，并经历了能源进口快速扩张、二氧化碳排放量迅速增长的野蛮扩张期。70年代，工业化进程不断放缓，而作为世界最大的能源消费国，能源安全和环境问题暴露，石油危机的发生触发了美国能源战略转型期--开启能源独立战略，并通过一系列能源新法案，促进能源多元化、低能耗和低排放。近年来上述能源战略的效果已经逐步显现。

环境压力倒逼能源战略转型

大气污染逐渐成为首要困扰的环境问题，而能源结构调整是解决大气污染问题的长期路径。由于资源禀赋和生产方式等因素，煤炭在我国一次能源消费比重过高，2011年占比达68%。受此影响，燃煤污染成为大气污染的重要来源：我国70%以上的二氧化硫排放和50%以上的烟尘与燃烧煤炭有关。

以能源结构调整解决大气污染问题的迫切性显著提升。2013年9月，国务院颁布的《大气污染防治行动计划》提出，到2017年，煤炭占能源消费总量比重降低到65%以下，京津冀、长三角、珠三角等区域力争实现煤炭消费总量负增长等。

碳减排倒逼能源转型

碳减排已成全球共识，中国碳减排进入攻坚阶段。随着全球气候变暖的趋势日益严重，减少二氧化碳的排放量已成全球共识，以缓解人类的气候危机。通过《京都议定书》、《联合国气候变化框架公约》(哥本哈根会议)等约束性文件，控制碳排放、使用清洁能源已成为各国的共识。2009年的哥本哈根气候变化大会上，中国承诺在2005年基础上，到2020年将单位GDP碳排放量减少40%至45%；这一目标也作为约束性指标，逐步纳入国民经济和社会发展中长期规划，并制定相应的国内统计、监测、考核办法。按照上述减排目标测算，“十三五”期间的能源强度降幅需要达到9%-16.6%，与此同时，碳强度降幅需要达到9.6%-17.2%。

调整能源结构和能源技术创新是实现碳减排目标的根本路径。碳排放的决定变量有三：GDP总量、单位GDP消耗的能源量(能源强度)和每单位能源量所需的碳排放量(碳强度)。从国际比较来看，我国的能源强度和碳强度均处在较高水平。能源强度的降低源自产业结构调整和节能技术应用水平的提升；而碳强度的降低则与能源消费结构、减排和固碳技术的应用水平直接相关。

主线一：能源供给低碳化

低碳化是能源结构调整的长期方向，途径有二：一是化石能源的低碳化，天然气将是化石能源中需求增速最高的品种，预计未来5年需求增速15%左右，产业链中资源、开采装备与服务、管道输送以及分销商等将受到提振。二是发展非化石能源，核电、风电、光伏、生物质依次为全球非化石能源四大主力；就我国情况而言，预计未来风电与光伏的增长空间更大，未来技术路线符合市场方向的风电、光伏行业龙头有望受益。

主线二：能源消费绿色化

高效率、低排放是绿色能源消费的主要特征，交通、工业和建筑将是绿色能源发展的主要领域。从我国能源终端需求的结构来看，工业用能仍是占比最高的终端需求领域：随着中国工业化进程走向中后期，需求增速略有放缓，预计到2020年将下降至50%左右，但仍将是能源需求的最主要部分。而随着城市化进程推进，服务业的发展和居民生活方式升级，建筑耗能和交通耗能将成为未来能源消耗增长最快的两大领域。因此，工业、建筑和交通能源消费的绿色化空间最为广阔。

空气能是新型的绿色能源产业，而使用空气能技术的空气能热水器与传统的燃气、电热水器产品相比，不仅安全而且节能环保，即使与太阳能相比，也有明显的优势。它一改传统太阳能产品只依赖太阳光直射或辐射来收取能源的方式，利用设备内的冷媒从自然环境空气中采集热能并通过热交换器使冷水升温。其特点包括：

(1)高效节能：空气能热水器是通过大量获取空气中免费热能，消耗的电能仅仅是压缩机用来搬运空气能源所用的能量，因此热效率高达380%-600%，制造相同的热水量，空气能的使用成本只有电热水器的1/4，燃气热水器的1/3，太阳能热水器的1/2。高热效率是空气能热水器最大的特点和优势，在能源问题成为世界问题时，这是空气能热水器成为“第五代热水器”的最重要的法宝之一。

(2)绿色环保、安全可靠：空气能热水器独特的使用原理，实现其在工作过程中彻底水电分离，从根本上杜绝漏电事故；并且由于其在使用过程中无需任何燃料输送管道，没有燃料泄露等引起火灾、爆炸、中毒等危险；同时，空气能热水器在工作过程中没有任何有毒气体、温室气体和酸雨气体排放，也没有费热污染。这些也成为空气源快速发展铺垫了宽阔的道路。