【艾肯空调制冷网原创】报告期内公司实现主营业务收入26.96亿元,同比增长27.42%,其中二季度实现15.37亿元,同比增长23.52%;实现归属母公司股东净利润1.89亿元,同比增长1.16%,其中二季度实现1.11亿元,同比增长4.78%;报告期内公司实现EPS0.318元,其中二季度实现0.186元。
报告期内公司主营延续较好增长势头,其主要表现在以下几方面:首先,上半年公司收购的德国亚威科实现并表收入3.03亿元,占公司营收比重达到11.25%;其次,剔除亚威科后公司主营仍增长13.08%,其主要是由前期节能补贴政策实施使得公司高能效产品电子膨胀阀销售较好所致;除此之外,在与开利、特灵等欧美客户合作关系稳固的同时,公司商用阀也开始逐步进入格力、美的采购体系,且国内外客户仍在进一步开拓之中。
随着10月变频空调新能效标准的实施,短期内公司电子膨胀阀销量有望迎来进一步提升,而考虑到国内能效领跑者制度的推行,电子膨胀阀持续增长值得期待;此外,在客户开拓及大匹数新品推出带动下,未来公司商用阀规模有望迎来高速增长;且随着资产整合逐步推进,亚威科也有望逐步开始贡献业绩;综上,我们预计公司13-14年EPS分别为0.50及0.57元,对应目前股价PE分别为27.12及23.81倍,维持“谨慎推荐”评级。(寒焰)
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