美国密苏里州圣路易斯市(2011 年 2 月 1 日)—Emerson 公司(纽约证券交易所股票代码：EMR)宣布，于 2010 年 12 月 31 日结束的第一季度公司净销售额为 55 亿美元，同比增长 15%。本季度基本销售额增长 11%，不包括并购带来的 5% 积极影响，及汇率带来的 1% 消极影响。基本销售额在全球呈平衡态势增长，其中美国基本销售额增长10%，国际基本销售额增长 11%。
本季度持续运营每股收益为 0.63 美元，比上一财年同期的 0.55 美元增长 15%；将非持续运营考虑在内，每股净收益增长 13%。运营利润率从上一财年同期的 15.2% 增至 15.4%。这一增长得益于销量杠杆化效应、重组及成本调整工作，但部分效益被物价持续上涨、较高的原材料价格所冲抵。本季度受到三年一次的股票期权奖励及其相关费用带来的 1800 万美元开支抑制。与上一财年同期的 12% 相比，本季度税前利润率为 12.9%。本季度税率为 31.2%，而上一财年同期则为 25.6%。上一财年第一季度较低的税率得益于一家外国子公司重组的税项利益。
“随着全球经济持续恢复，Emerson 第一季度表现良好，” Emerson 董事长兼首席执行官范大为(David N. Farr)说。“过去两年来，我们致力于改善并重新定位运营，从而在较为缓慢的全球经济复苏中获益；一份耕耘，一份收获，我们所付出的努力终将得到回馈；Emerson 的根基非常牢固，这为长期增长创造了巨大潜力。”
资产负债表/现金流 2011 财年第一季度的运营现金流为 3.22 亿美元，而上一财年同期的运营现金流为 6.87 亿美元。这主要是随着全球经济持续回暖，用于支持增长的运营资本增加。可支配运营资本占销售额的比率有所改善，从上一财年同期的 18% 降至 17.7%。
“虽然我们本财年的现金流工作起步稍缓，但我们希望在 2011 财年实现运营现金流在 33 亿至 35 亿美元，自由现金流在 27 亿至 29 亿美元之间的目标，”范大为说。“强劲的现金流及稳健的资产负债表至关重要，有利于我们投资于各种商机，从而加强业务平台、追求技术领先、资产全球化及推动业务效率；在评估及实施为股东持续创造价值的投资机遇的同时，我们将一如既往地严守规章制度。”
业务亮点 过程管理业务本季度销售额持续上扬，增长 12%。基本销售额增长 13%，不利汇率带来 1% 消极影响。市场领先的技术及强劲的全球运营帮助公司进一步赢得大型项目，例如，过程管理被选为巴西最大的炼油及石化一体化项目— Petrobras 石油公司的 Comperj 项目的主要自动化承包商。本业务利润率为 18.8%，与上一财年同期的 15.6% 相比增长 3.2 个百分点，主要得益于销量杠杆化效应及成本控制。
工业自动化业务在本季度公布了强劲的销售额及赢利表现。销售额增长 23%，包括基本销售额增长 24%，汇率带来的 2% 消极影响，及并购带来的 1% 积极影响。由于资本货物投资持续增长，全球销售趋于强劲。业务利润率增至 15.3%，增长 4.2 个百分点，反映出销量杠杆化效应、重组费用递减及成本控制的成效。实质性原材料通胀仅部分由提升定价所冲抵。
网络能源业务本季度销售额增长 21%。基本销售额增长 6%，对 Avocent 及 Chloride 的并购实现了 15% 的增长率。美国及欧洲市场销售额的增长保持稳健，分别增长 9% 及 6%。与上一财年较为艰难的时期相比，亚洲市场销售额增长 3%，包括中国强有力的经济刺激计划所带来的收益。由于并购 Avocent 及 Chloride 带来的 2500 万美元(相当于 1.5 个百分点)的费用摊销增加，并购 Chloride 的 1500 万美元(相当于 1 个百分点)的其它费用，不利的价格因素，原材料通胀及加速原材料交货费用，业务利润率降至 10.9%，下降 4 个百分点。并购 Chloride 的其它费用将在 2011 财年下半年基本抵消。此外，积极的定价计划正在执行，以冲抵物价上涨带来的不利影响。它们将会使利润率在本财年下半年上升至更高的水平。Emerson 在该业务的关键并购方面投入巨资，开发新一代数据中心基础设施管理技术，并巩固本业务的全球运营。虽然这些投资对短期的利润率产生了消极影响，但却为下个经济周期强劲而有利的增长奠定了基础，而这仅仅只是开端。
环境优化技术业务本季度销售额增长 3%，其中国际销售额领衔增长。基本销售额增长 4%，汇率带来 1% 不利影响。国际销售额增长 12%，但美国的销售额下降 3%。上一财年同期，R-410A 制冷剂转换前，上年度相关数据对比受设备行业预建的积极影响；相比之下，美国住宅空调业务有所下降。全球制冷市场销售额依然保持强劲。业务利润率增至 15.2%，增长 0.7 个百分点，体现了成本控制及调整的成效。原材料价格的波动给利润率造成了不利影响，而该不利影响仅部分由定价调整所冲抵。
工具和储存业务本季度销售额增长 3%，表明基本销售额增长 3%。由于住宅用市场持续疲软，专业工具业务的强势部分由消费者储存的走弱所冲抵。业务利润率增至 20.8%，增长 2.1 个百分点。我们认为，美国的消费者可支配支出不会出现强劲复苏。
2011 财年展望 过去两年来，持续恢复的全球经济、稳固的订单趋势及我们全球整合计划的执行，将使 Emerson 迎来业绩强劲的 2011 财年。
Emerson 预计 2011 财年全年每股收益介于 3.15 美元至 3.30美元之间，而持续运营每股收益增长率则介于 21% 至 27% 之间，与 2010 财年 Emerson 恢复伊始时 15% 的稳健增长相比，是一次强劲的增长。公布的销售额预计将介于 240 亿至 245 亿美元之间，与 2010 财年的 210 亿美元相比增长 14% 至 17%。基本销售额预计增长 10% 至 13%。运营利润率及税前利润率预计分别介于 17.4% 至 17.7%、14.8% 至 15.1% 之间。运营现金流预计介于 33 亿至 35 亿美元之间，而自由现金流(运营现金流减去资本支出)介于 27 亿美元至 29 亿美元之间。
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